В стратегии урегулирования задолженности "под риском" не существует какого-то ограниченного набора правил. Каждый заемщик и предоставленный ему кредитный продукт уникальны. Однако изложенные в статье методы управления такой задолженностью являются наиболее распространенными, а их эффективность подкреплена практическими результатами. В зависимости от факторов риска и их значимости для организации-заемщика автор выделяет несколько этапов мероприятий по снижению риска.
Дефолты по кредитным продуктам являются неизбежными "спутниками" кредитного процесса, главная проблема при этом - количество дефолтов.
При кредитовании премия за риск является составной частью цены кредитного продукта. Кроме того, многие банки в своей стратегии развития определяют допустимый уровень проблемных ссуд. Он напрямую зависит от характера активных операций банка и его кредитной политики (высокорискованной, низкорискованной или умеренно консервативной). Однако ожидание дефолта не означает, что банки должны принимать убытки как данность, так как возможные совокупные потери могут выражаться не только в непогашенном кредите, но и в падении доверия инвесторов и вкладчиков к банку, ухудшении международных и национальных рейтингов, усилении внимания регулятора, упущенной выгоде при замораживании активов по формированию резервов, денежных потерях при сопровождении проблемных ссуд на стадиях судебно-претензионной работы.
В результате система риск-менеджмента банка должна не только позволять оценивать возможные потери, но и иметь эффективные механизмы управления кредитным риском, причем на всех стадиях "жизни" кредитного продукта в банке.
На стадии предварительного анализа кредитной заявки риск-менеджмент кредитной организации использует широкий спектр методов анализа кредитоспособности заемщика - его способности своевременно и в полном объеме вернуть запрашиваемый кредитный продукт. Понятно, что при этом "мяч на стороне банка", и от решения кредитной организации по результатам анализа индивидуальных рисков потенциального заемщика зависит, будет ли предоставлен кредитный продукт, на каких условиях (процентная ставка, сумма и сроки, вид обеспечения) и какими будут требования по обслуживанию кредита.
Примечание. На стадии принятия кредитного решения банк определяет ключевые механизмы снижения кредитного риска.
В рамках стадии санкционирования кредита (принятия решения) определяются ключевые механизмы снижения кредитного риска в период действия кредитного продукта. Данные механизмы предусматривают:
- ликвидное обеспечение, к которому можно отнести гарантии государственных органов, поручительства третьих лиц с безупречной репутацией и высокой кредитоспособностью (кредитным рейтингом), депозиты и вклады, драгоценные металлы, ценные бумаги банка-кредитора, твердое обеспечение с устойчивым рынком сбыта и др.;
- наличие дисконта по предлагаемому в залог твердому обеспечению, проведение качественной оценки предмета залога и его страхование на весь период действия кредитного продукта;
- индивидуальный график погашения ссуды, который позволит распределить кредитную нагрузку на заемщика в течение действия ссуды и будет учитывать характер его деятельности (сезонность, низкую оборачиваемость и другую специфику бизнеса). Это также относится к срокам уплаты процентов, так как в ряде случаев (например, по инвестиционным кредитам) сроки обслуживания кредита следует связывать с планируемым денежным потоком заемщика;
- наличие в кредитном договоре ряда обязательных условий и санкций за их неисполнение, начиная от штрафов и заканчивая требованием банка о досрочном возврате кредита. К обязательным условиям относят: периодичность и сроки представления бухгалтерской и иной отчетности о текущей деятельности организации, представление иных документов (юридических документов, справок из обслуживающих банков, из государственных фондов и др.), допустимые границы финансовых ковенант (ключевые финансовые показатели, характеризующие финансовое состояние компании и ее деятельность), ковенанты нефинансового характера (касающиеся возможных существенных изменений в структуре компании, органах управления, составе учредителей, взаимоотношениях с контрагентами и др.), перевод денежных потоков и проведение кредитовых оборотов организации по расчетным счетам, открытым в банке-кредиторе, периодичность актуализации оценки залога и страхования, обеспечение доступа сотрудникам банка при проведении проверки залога.
Указанные методы минимизации риска до выдачи кредитного продукта - наиболее распространенные в кредитном процессе.
После выдачи кредитного продукта начинается стадия мониторинга кредитного риска. Так как качество ссуды в течение периода кредитования редко остается постоянным, контрольная функция управления является одной из ключевых в системе риск-менеджмента.
В процессе мониторинга кредитного риска первостепенными задачами банка являются контроль за своевременностью исполнения заемщиком кредитных обязательств и идентификация возможных факторов риска в его деятельности до того, как ссуда перейдет в разряд проблемных и потери по ней станут вероятными для банка.
Вместе с тем мало идентифицировать тревожные сигналы - необходимо еще оценить их последствия для заемщика и то, как они повлияют на качество погашения кредита. Также по итогам мониторинга ссуды и выявления факторов риска важнейшими задачами риск-менеджмента банка являются разработка и проведение мероприятий по минимизации риска.
Очевидно, что наиболее благоприятный результат процесса сопровождения кредита - полное и своевременное его погашение, когда банк не предпринимает каких-либо действий для исполнения заемщиком своих обязательств. В случае если ссуда переходит в статус проблемных, у банка могут возникать финансовые издержки по ее сопровождению (судебно-претензионные расходы), задействованию высококвалифицированных специалистов по урегулированию задолженности, привлечению сторонних организаций (при аутсорсинге), упущенные альтернативные возможности использования ресурсов. При раннем выявлении факторов риска банк за счет разработки своевременных и эффективных мероприятий по урегулированию задолженности сможет минимизировать эти потери.
В зависимости от факторов риска и их значимости для организации-заемщика можно выделить несколько этапов мероприятий по снижению риска.
Превентивные мероприятия, не предполагающие внесения изменений в кредитный продукт
Превентивные мероприятия проводятся, когда в рамках мониторинга деятельности заемщика выявлены отдельные события (тревожные сигналы), которые свидетельствуют о негативной динамике, однако заемщик продолжает обслуживать ссуду в соответствии с первоначальными условиями кредитного договора.
Примечание. Превентивные мероприятия по минимизации кредитного риска не предполагают внесения изменений в кредитный продукт и проводятся, когда в деятельности заемщика выявлены отдельные тревожные сигналы, свидетельствующие о негативной динамике.
К указанным тревожным сигналам, или факторам риска, можно отнести следующие:
- по ключевым финансовым показателям наблюдается отрицательная динамика;
- имеется информация о наличии у заемщика судебных споров с контрагентами: заемщик выступает ответчиком, однако сумма иска для него несущественна (менее 20% среднемесячной выручки), или заемщиком подан иск против одного из основных контрагентов;
- сокращение кредитовых оборотов по расчетным счетам, открытым в банке-кредиторе;
- смена исполнительного органа компании-заемщика или изменения в составе учредителей;
- наличие рисков в отрасли, в которой заемщик осуществляет свою деятельность;
- отклонение объема реализации продукции и денежных потоков от запланированных на момент выдачи кредита.
При установлении перечисленных факторов риска банк направляет заемщику запрос для получения аргументированных разъяснений. В таких разъяснениях должны быть раскрыты причины возникновения факторов риска, их влияние на текущую деятельность, возможность качественного обслуживания ссуды в банке, а также принятые меры для недопущения факторов риска в дальнейшей деятельности организации-заемщика. Обычно такой запрос направляется в соответствии с условиями кредитного договора, в котором определено, что заемщик обязан предоставить ответ на любой запрос кредитной организации по текущему финансовому положению.
После получения от заемщика аргументированного обоснования дальнейшие действия, связанные с минимизацией риска, должны учитывать характер взаимоотношений между заемщиком и банком.
Если заемщик нелоялен к банку, полученный от него ответ на запрос носит формальный характер. Заемщик не признает факторов риска в своей экономико-хозяйственной деятельности и не считает нужным предпринимать какие-либо действия по собственной инициативе.
В данной ситуации кредитная организация в рамках договорных отношений должна проконтролировать, как заемщик соблюдает определенные в кредитном договоре условия, в том числе в части:
- полноты и сроков представления финансовой отчетности;
- соблюдения финансовых и нефинансовых ковенант;
- наличия в банке соглашений ко всем договорам банковского счета, заключенным заемщиком с другими банками, о праве банка на безакцептное списание денежных средств с данных счетов в погашение просроченной задолженности;
- достаточности проведения кредитовых оборотов по расчетным счетам, открытым в банке; и др.
При установлении факта неисполнения заемщиком отдельных условий кредитного договора следует потребовать устранения данных нарушений (где это возможно, например в части предоставления информации). При невозможности оперативного устранения - применить к заемщику санкции: взимание штрафов, повышение процентной ставки, снижение размера кредитного лимита (например, по кредиту в форме "овердрафт" при неподдержании заемщиком достаточных кредитовых оборотов).
Основываясь на практическом опыте, можно отметить, что результатом твердой позиции банка касательно соблюдения условий кредитного договора является либо повышение лояльности клиента к банку, что приводит к построению конструктивных взаимоотношений, либо дальнейшая напряженность, которая в лучшем для банка случае способствует полному погашению кредита (чаще всего за счет перекредитования в другом банке), а в худшем - приводит к возникновению проблемной задолженности.
Если заемщик лоялен к банку, полученный от него ответ является развернутым и объективным. Клиент осознает и признает имеющиеся в его бизнесе факторы риска, готов принимать решения для их недопущения в дальнейшем и минимизировать негативные события.
На данном этапе банк должен получить от клиента подготовленный план по повышению эффективности деятельности с указанием конкретных источников погашения кредита. В рамках плана должен быть подробно изложен прогноз движения денежных средств до даты погашения кредита в соответствии с условиями договора. В качестве источников погашения банк должен рассматривать не только операционную деятельность организации, но и инвестиционную деятельность (получение новых кредитов, привлечение иных источников финансирования), а также возможную продажу активов заемщика.
Подготовленный заемщиком план должен быть критически оценен риск-менеджментом банка, и при наличии слабых мест (например, недостаточно аргументирован возможный рост выручки) необходимо внести корректировки. Далее сотрудники банка в рамках мониторинга риска по заемщику должны отслеживать соблюдение им ранее согласованного плана.
В качестве факта, подтверждающего эффективное взаимодействие между заемщиком и банком, необходимо также достичь договоренности о проведении клиентом всех расчетов с контрагентами по поставке продукции, работ, услуг через расчетные счета, открытые в данном банке. Проведение всех оборотов заемщика в банке-кредиторе подтвердит его лояльность, а также позволит риск-менеджменту банка должным образом (вплоть до ежедневного анализа) контролировать весь денежный поток организации, оценивать характер расчетов, диверсифицированность бизнеса (по видам деятельности, контрагентам), исполнительскую дисциплину и динамику поступлений.
Кроме того, в связи с наличием информации о факторах риска в отношении заемщика (независимо от его лояльности) банк должен усилить внутренние процедуры контроля по данному клиенту, что предполагает:
- выезд на территорию основной деятельности предприятия-заемщика для проверки текущего производственного процесса в сравнении с состоянием на момент рассмотрения кредитной заявки;
- проведение внеплановой проверки залога и дальнейшее увеличение частоты проверок;
- актуализацию заключения подразделения экономической безопасности о нефинансовых рисках в отношении заемщика;
- анализ месячных расшифровок основных статей финансовой отчетности (дебиторской и кредиторской задолженности, запасов, кредитов и займов, финансовых вложений, выручки от реализации).
Мероприятия, связанные с изменением существенных условий кредитного продукта
Процедуры по реструктуризации кредитного продукта (изменение первоначальных условий кредитного договора) проводятся, когда факторы риска уже существенны для функционирования компании-заемщика и ее способности своевременно обслуживать обязательства перед банком. Кроме того, зачастую именно от клиента исходит инициатива в отношении реструктуризации его кредитных обязательств.
На данном этапе перечень факторов риска не имеет принципиального значения, однако необходимость их выявления не исчезает, так как чем раньше будут идентифицированы риски, тем оперативнее и эффективнее будут меры по изменению условий кредитного соглашения.
Наиболее распространенными факторами риска на этом этапе являются:
- ухудшение финансового состояния, что может подтверждаться основными финансовыми показателями (сокращение оборачиваемости, снижение рентабельности, отрицательная величина чистых активов, снижение выручки, увеличение издержек, существенный рост дебиторской и кредиторской задолженности);
- проблемы с платежной дисциплиной по иным обязательствам (неуплата налоговых платежей, периодические просрочки по кредитам в других банках, наличие крупных исков, связанных с основной деятельностью);
- конфликты между учредителями заемщика или в органах управления компании, существенные изменения в составе учредителей (более 50%), значительные сокращения персонала;
- подозрительные действия заемщика (избегание руководством компании-заемщика встреч с представителями банка, непредставление ответов на запросы банка, препятствие проверке залога, непредставление финансовой и иной обязательной отчетности, желание скрыть от банка реальное состояние дел в компании);
- длительные задержки введения в эксплуатацию объектов инвестирования;
- политические риски (запрет на ввоз/вывоз продукции, изменения в законодательстве);
- прекращение или разрыв договора аренды помещения, в котором заемщик ведет свою деятельность;
- случаи продажи основных средств компании, имеющих важное производственное значение.
При установлении данных факторов риска следует определить их сущность: являются ли эти события непредвиденными (пожар, стихийные бедствия, политические риски) и чем они обусловлены - экономической природой (неэффективностью бизнеса) или преднамеренными действиями руководства компании. В частности, к осознанным факторам, которые зачастую связаны с нежеланием руководства компании погашать кредит, можно отнести следующие:
- при нестабильном финансовом положении бизнеса у руководства компании необоснованно высокая заработная плата;
- руководство приобретает в личную собственность дорогостоящие товары, зарубежные активы;
- с денежными и материальными ценностями компании-заемщика проводятся противоправные операции;
- руководство компании (возможно, с семьей) уехало из России и не планирует возвращаться;
- имела место продажа части имущества компании на крупную сумму и вырученные средства не были направлены на погашение кредитных обязательств.
Таким образом, если имеют место преднамеренные действия руководства компании, направленные только на личное обогащение, то кредитной организации не имеет смысла идти на реструктуризацию кредита. Необходимо занять твердую позицию по урегулированию задолженности в правовом поле (в рамках кредитного соглашения), а также рассмотреть возможность предъявить иск по факту преднамеренного банкротства.
В иных случаях (при непредвиденных или обусловленных объективными экономическими причинами событиях) банку важно определить четкую тактику взаимодействия с клиентом и разработать эффективный план мероприятий, составной частью которого будет реструктуризация задолженности:
- пролонгация кредита (изменение даты погашения, продление срока действия ссуды);
- изменение графика погашения ссуды (меняются условия первоначального графика погашения кредита заемщиком). Могут быть сокращены размеры ежемесячных платежей или установлен льготный период, в течение которого заемщик не осуществляет погашение ссуды, а график погашения распределяется на более длительный срок;
- изменение процентной ставки (уменьшение ее величины для снижения долговой нагрузки);
- перенос сроков погашения процентов (установление новых дат погашения процентов или введение беспроцентного периода пользования ссудой с уплатой сумм начисленных процентов в будущие периоды).
Также к реструктуризации задолженности можно отнести частичное или полное невзимание банком штрафов с заемщика за просроченные платежи, что можно рассматривать как стимулирующие меры для погашения ссуд.
Таким образом, реструктуризация предполагается только в тех случаях, когда заемщик еще не утратил способности исполнять свои обязательства. При этом вводимые в рамках реструктуризации новые сроки и суммы должны коррелироваться с прогнозом поступления денежных средств от заемщика.
Если банк идет на ряд уступок клиенту (вносит изменения в первоначальные условия договора), то для минимизации риска могут приниматься следующие меры:
- усиление обеспечения (если имеющегося обеспечения недостаточно или оно низколиквидно);
- вхождение сотрудников банка в состав органов управления компании, что позволит банку активно участвовать в принятии управленческих решений заемщика;
- привлечение внешних управляющих или иных консультантов для работы с компанией от имени банка;
- требование об увеличении капитала компании за счет средств владельцев или других учредителей;
- конвертация части долга в долю в компании. Обычно данная мера не является первостепенной для банка (ввиду непрофильности бизнеса), однако иной альтернативы может и не быть;
- наиболее приемлемая мера - частичное погашение кредита за счет продажи предмета залога, если только такая продажа не приведет к дальнейшему ухудшению финансового состояния заемщика (например, в качестве объекта продажи может рассматриваться личная недвижимость бенефициаров бизнеса).
На данном этапе особенно важно разработать совместно с заемщиком план мероприятий по восстановлению платежеспособности и погашению задолженности. Нужно понимать, что цель банка-кредитора - не изъять последние денежные средства из бизнеса предприятия, а разработать такой план, при котором поступающие денежные средства от основной операционной деятельности позволят заемщику не только обслуживать кредит (по результатам его реструктуризации), но и поддерживать деятельность для генерирования будущего денежного потока. Ключевая роль банка состоит в постоянном контроле и управлении финансовыми потоками заемщика. Образно говоря, банк должен постоянно "держать руку на пульсе" компании.
План мероприятий по восстановлению платежеспособности должен быть документально оформлен. В нем должны быть очерчены следующие ключевые направления: финансовые (источники финансирования, в т. ч. возможное дофинансирование банком, направления использования средств и др.); экономические (закрытие неэффективных производств, продажа части имущества и др.); организационно-управленческие (выбор модели управления, привлечение профессиональных менеджеров-управленцев и др.); информационные (маркетинговая деятельность, преимущества реализуемой продукции, ожидаемый спрос на нее и др.).
Стоит отметить, что банк часто вынужден проводить свои мероприятия по минимизации риска совместно с другими кредитными организациями, которые также являются кредиторами заемщика, и в данной ситуации план по урегулированию задолженности может быть многосторонним. При этом понятно, что чем больше кредиторов, тем труднее найти консенсус в переговорах и выработать устраивающий всех план мероприятий.
Мероприятия по изменению кредитного продукта
Если мероприятия, проводимые банком на более ранних стадиях, не возымели эффекта и заемщик не смог восстановить свою платежеспособность, то на стадиях досудебного урегулирования задолженности существует ряд иных механизмов:
- заключение с заемщиком договоров об отступном в отношении заложенного имущества;
- перевод долга на третье лицо, которое будет исполнять обязательства вместо проблемного заемщика;
- заключение банком договора о переуступке прав требования третьему лицу, которое имеет интерес к бизнесу заемщика или его активам.
На практике данные меры направлены на урегулирование уже сложившейся проблемной задолженности и зачастую приводят к потерям для банка. Однако банки вынуждены к ним прибегать, если в результате ожидаемой процедуры банкротства заемщика потери будут еще более весомыми.
Если отсутствует возможность минимизировать риск всеми вышеуказанными способами, то у кредитной организации остается еще один путь: разработать мероприятия по урегулированию задолженности уже в рамках судебных процедур - зачастую в рамках Федерального закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".
Выводы
Важно, что установление факторов риска по заемщику, который является участником группы компаний, предполагает проведение анализа в целом по группе. При этом необходимо отчетливо понимать роль заемщика в группе, что позволит оценить существенность выявленных факторов риска. В частности, если заемщик является ключевой компанией группы, например материнской организацией, балансодержателем, то мероприятия по урегулированию задолженности должны распространяться на все кредитные обязательства группы перед банком. Если же роль заемщика, по которому выявлены факторы риска, в группе несущественна, а мониторинг других участников группы показал, что в целом ситуация по группе компаний не ухудшается, и получены гарантии погашения обязательств перед банком, то проводить активные мероприятия по данному заемщику нецелесообразно.
Банковская практика показывает, что проблемные кредиты не возникают внезапно. Их предвестниками являются тревожные сигналы (факторы риска) в деятельности заемщика, и чем раньше система риск-менеджмента банка их идентифицирует, тем меньше мероприятий потребуется для нейтрализации ущерба и соответственно потери банка будут ниже.